3月是化工行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，往年隨著下游需求漸次復(fù)蘇，化工產(chǎn)品的價格也會隨之上揚。然而，眼下已到3月下旬，化工行業(yè)的整體表現(xiàn)卻不如人意。
因下游需求遲遲得不到改善，化纖化工、無機化工、農(nóng)資化工等子行業(yè)產(chǎn)品，要么難以走出價格低位徘徊的僵局，要么正面臨“高處不勝寒”的價格回調(diào)壓力。
化纖化工板塊3月份持續(xù)遇冷。以代表品種精對苯二甲酸（PTA）和己內(nèi)酰胺為例，盡管其上游原料對二甲苯（PX）和純苯依舊高位，但受下游紡織品市場庫存高位影響，PTA價格近日大幅下滑至8600元/噸，己內(nèi)酰胺由于成交乏量，也從2.3萬元/噸的高位下挫近1000元。
在近日召開的中國杭州化纖論壇上，中國化纖工業(yè)協(xié)會副會長趙向東就表示，終端需求不足是當(dāng)前行業(yè)低迷的關(guān)鍵原因。
實際上，除下游庫存高企外，進入3月，一些化纖品種自身的庫存也在增加，化纖化工板塊局部出現(xiàn)了原材料和終端庫存同時高企的趨勢。
以聚酯原料乙二醇為例，其價格從3月上旬的7900元/噸跳水至7250元/噸。有報道稱，乙二醇3月港口庫存達(dá)到90萬噸高位，且到港貨還在增加。己內(nèi)酰胺市場上，海關(guān)統(tǒng)計顯示，其2月進口量在8.5萬噸以上，現(xiàn)貨增加是導(dǎo)致己內(nèi)酰胺價格高位松動的原因，有觀點認(rèn)為其價格或?qū)⒗^續(xù)下滑。
無機化工行業(yè)中，鈦白粉在過去半年中的表現(xiàn)可謂賺足眼球。在原料鈦精礦短缺以及外圍巨頭不斷漲價等因素影響下，國內(nèi)金紅石型鈦白粉出廠價從去年11月的1.55萬元/噸一路漲至2月中下旬的2.1萬元/噸，漲幅達(dá)30%以上。
不過記者注意到，2月下旬至今，上述品種價格就一直在2.1萬元/噸上下波動，未有進一步表現(xiàn)。
鈦白粉新產(chǎn)能在不斷釋放，但下游涂料、塑料等行業(yè)卻遲遲未能復(fù)蘇。受持續(xù)收緊的房地產(chǎn)政策影響，盡管眼下已接近涂料行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但由于市場普遍擔(dān)憂實際需求能否好轉(zhuǎn)，行業(yè)開工率并沒有明顯回升。
受此影響，已有生產(chǎn)商的實際成交價低于2月，行業(yè)已進入高位盤整區(qū)。安訊思（ICIS）分析師謝瑞莉認(rèn)為，鈦白粉價格受高成本支撐，如果下游采購需求持續(xù)不盡如人意，即便鈦白粉價格不降，其行業(yè)開工率和正常銷售也會出現(xiàn)問題。
受春耕備貨影響，尿素行業(yè)的開工率在眾多化工子行業(yè)中是最先企穩(wěn)回升的。1月底至今，華東地區(qū)主流尿素報價從2050元/噸穩(wěn)步漲至2170元/噸以上。
不過記者注意到，目前雖然絕大多數(shù)尿素廠商庫存處于低位，且拉漲意愿較高，但局部地區(qū)價格已經(jīng)開始回調(diào)。3月份，東北、華北等地農(nóng)業(yè)受到天氣變化頻繁的影響，用肥需求平淡，加之工業(yè)需求有限，在沒有明顯利好支撐的情況下，尿素價格也上漲乏力。
盡管3月下旬以來原油價格仍在攀高，但一個明顯趨勢是，原油對產(chǎn)業(yè)鏈后端的支撐提振作用已經(jīng)減小。原油直接下游產(chǎn)品，如純苯、甲苯等受制于成本高位以及向下游傳導(dǎo)不利，已經(jīng)陷入價格盤整的僵局。
3月21日，中信建投發(fā)布的最新一期化工景氣指數(shù)為-14.08，較上期的-6.8再次下滑。
中信建投認(rèn)為，從歷史上景氣指數(shù)和化工二級市場指數(shù)走勢來看，景氣指數(shù)連續(xù)位于0以下，未來化工二級市場指數(shù)下跌的可能性較大。
